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前海油代理热线：13421334984，汪经理，Q Q：771642725，招商条件优厚,服务好，免加盟费,高扶植,方案齐全,欢迎来电咨询。行每开展一轮干预，都必须有一轮降准相伴，以免因调控人民币汇率而完全否定利用降息提振经济的努力，甚至造成一种更糟的结果各种政策的综合效果是紧缩政策。显而易见的是，这是两股力量的博弈。你越是干预市场，你的储备就会消耗得越多，你就越得下调存款准备金率，直到你的美元资产和你通过降息来调控经济的能力终丧失殆尽。只有两种方式可以阻止这种局面的发生：
1、实行真正的汇率自由浮动;
2、通过公开市场操作，实行一系列中短期贷款操作，来抵消市场干预带来的紧缩效果，以期防止再次降准。
以下是巴克莱银行和法国巴黎银行的观点。他们认为，中国人民银行过去常常通过干预市场来调控人民币的即期汇率，但现在却是通过干预即期汇率来控制市场，这实际上削弱了市场的角色，与之前承诺的让市场发挥更大作用背道而驰：
自8月11日中国实行改革以来，人民币即期汇率每天都接近中间价。但是，这种表面上的成功实际上付出了巨大代价。美元兑人民币的每日汇率，与前一日的收盘价日趋一致，这似乎并不能完全反应市场的力量。
当然，市场的作用减少，意味着干预增加，同样意味着抛售储备。许多人试图计算出中国储备的消耗速度，以下是巴克莱银行的估计：
我们的分析表明，8月中国央行加大干预，抛售了约1220亿美元的美国国债，而7月的抛售额是500亿美元。他们低估了中国所面临的资本外逃的压力。尽管如此，这说明近期人民币兑美元汇率的保持稳定，不具指导性。综合已公开的7月干预数据和我们估算的8月数据，中国人民银行在7、8月间，一共花费了约1720亿美元储备以进行干预。
